Come mai i TIPS bond sono in calo, nonostante le misure della FED?

tips in perdita

Un fedele utente del mio blog nonché anche mio cliente mi chiede..

“Filippo come sai ho in portafoglio questo etf iShares USD TIPS UCITS ETF USD (Acc) ISIN IE00B1FZSC47, Ticker ITPS…

Come è possibile che nonostante le misure della FED, questo ETF risulti in perdita del 5%? Altri etf presenti in portafoglio, come questo su obbligazionario mondiale inflation linked non è in calo anzi…”

La mia risposta

[Tenendo presente che questi due etf non sono totalmente obbligazionari breve termine (anche se hanno dello short term al loro interno), e quindi sono un minimo volatili….]

Negli investimenti, anche effettuati in ETF e anche (anzi in particolare) in obbligazioni va tenuto presente del rischio/opportunità fornito dal cambiamento del tasso di cambio.

Il secondo ETF in questione è coperto in euro, il primo no ed è in dollari.

Il dollaro nei confronti dell’euro in questo periodo non se l’è cavata benissimo.

E’ passato da 1.1 a 1.2, ha perso un 10% circa….

Quindi anche se l’obbligazionario inflazione mondiale si è ripreso dal periodo Covid, e anche se probabilmente ci sarà inflazione (vedi news fed) e quindi anche se molti investitori faranno incetta di asset simili, hai investito in un etf che investe in dollari (hai un asset in dollari ora) pagandolo in euro (al momento iniziale) e dovrai rivendere cambiandolo in euro dall’home banking.

Dato che il dollaro ha perso il 10% circa nei confronti dell’euro ne devi tenere conto…Quando vai a rivendere hai meno potere “d’acquisto”…

Quindi tieni presente il rischio/opportunità dato da cambiamenti nel tasso di cambio.

Consiglio di leggere questi due miei articoli per comprendere meglio.

Ora è problematica la situazione?

Assolutamente no… ad un anno hanno fatto il loro dovere (sia i tips che obbligazionario mondiale inflation link) ossia stabilizzare il portafoglio finanziario e ridurre il calo dato dall’azionario…Ad un anno infatti con una volatilità del 10% circa “sono tornati in pareggio”…

Ti devi preoccupare del dollaro e dei tips?

Assolutamente no (se hai un portafoglio diversificato anche per valute), hai altri asset investiti in altre valute quindi nessun problema.

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