Oro e Bitcoin: quale comprare?

Un numero sempre crescente di persone si interroga ogni giorno se sia meglio comprare Oro o Bitcoin per costruire il proprio portafoglio di investimento. In questo articolo analizzeremo analogie e differenze dei due asset alla luce dei più recenti comportamenti dei mercati finanziari. Cercherò di aiutarti ad acquisire una maggiore conoscenza sull’argomento, in modo che tu abbia tutte le informazioni per scegliere cosa è meglio per te.

Analogia: Oro e Bitcoin come beni rifugio

Sia l’Oro che il Bitcoin vengono ormai riconosciuti dalla maggior parte degli investitori e professionisti del settore come dei veri e propri beni rifugio. Tali beni hanno insomma la capacità di conservare il loro valore anche quando imperversano crisi politiche, disastri economici, inflazione ecc. La loro forza è quella di mantenere inalterato il potere d’acquisto di chi li possiede.

Il motivo è che entrambi gli asset appaiono strutturati per beneficiare da scenari di inflazione, poiché il loro valore dipende molto dalla crescita dei loro costi di estrazione e dalla loro scarsità.

Da un lato, infatti, l’oro è passato da un costo di estrazione di 38$/oncia nel 1970 agli attuali 1750$/oncia, riflettendo l’aumento delle difficoltà estrattive. E’ evidente che più si procede a estrarre oro e più diventa difficile farlo a buon prezzo e anche ammettendo di essere bravi a trovare altri giacimenti minerari, arriverà un momento in cui l’oro estraibile sarà finito.

Secondo la United States Geological Survey, si stima che ci siano ancora 50 mila tonnellate di oro ancora estraibili, corrispondenti al 20% del totale di oro a disposizione in natura. Le stime spiegano che i costi di estrazione tenderanno ad aumentare verosimilmente sopra i 2000$/oncia nei prossimi mesi/anni.

Esattamente allo stesso modo, il processo di halving dei Bitcoin rende sempre più dispendioso “estrarre” la criptovaluta. Come ti spiegava Filippo già in questo articolo, l’halving è un evento studiato proprio per garantire al Bitcoin lo status di “valuta deflattiva“. Tale evento implica un dimezzamento delle ricompense a blocco che vengono date ai miners per verificare le transazioni mediante la propria potenza di calcolo. Ogni 210.000 blocchi questa ricompensa si dimezza.

Linea blu: numero totale di Bitcoin emessi (limite a 21milioni) vs linea arancione (ricompensa per ogni blocco risolto)
Attualmente abbiamo da poco passato il terzo halving
Prezzo del Bitcoin dopo ogni Halving con previsione futura. Fonte Bitcoinmagazine

La pratica sta supportando la teoria?

Fatte tali premesse, un investitore che dovesse decidere se sia meglio comprare oro o bitcoin potrebbe concludere che entrambi abbiano lo stesso obiettivo: proteggere dall’inflazione. Ma poi nella pratica i due asset si muovono davvero allo stesso modo?

Storicamente vi è sempre stata una relazione inversa tra prezzo del Dollaro e prezzo dell’oro, in quanto una perdita di valore del primo spinge gli investitori a preservare la propria ricchezza investendo nel secondo.

Prezzo oro (giallo) vs Dollaro (verde)

Attualmente viviamo un periodo forte di reflazione. Le banche centrali, per uscire dalla crisi hanno deciso di stampare moneta in quantità impressionanti, con l’obiettivo di stimolare l’economia. Questa tecnica, porta ad un decremento del valore delle valute, e in particolare anche del Dollaro. Per questi motivi, ci si sarebbe aspettati un apprezzamento esagerato del valore dell’oro. Ma non è andata esattamente così.

Quantità di moneta (dollaro) immessa nel sistema

Quello a cui abbiamo invece assistito è stato un duplice movimento. Prima una crescita repentina del prezzo dell’oro fino ai massimi di agosto 2020 e poi una discesa. In concomitanza di questa discesa, Bitcoin è schizzato in aria, mentre ci si sarebbe potuti aspettare ancora una crescita dell’oro.

Ma allora arriviamo a chiederci: perché questo comportamento? Che cosa deduciamo guardando l’andamento dei due asset alla luce di ciò che sta accadendo sui mercati? La risposta è che non tutti i periodi di inflazione sono uguali!

Differenza: non tutti i periodi di inflazione sono uguali

L’oro infatti tende maggiormente a beneficiare in presenza di aspettative di inflazione in fasi di difficoltà dell’economia. Cioè il periodo perfetto per l’oro è stato proprio quello da Marzo 2019 ad Agosto 2020, quando ancora l’uscita dalla pandemia sembrava estremamente lontana.

Non appena gli scenari sono cambiati, cioè gli operatori hanno visto che i piani vaccinali procedevano bene e si iniziavano a vedere segnali di riapertura l’oro ha iniziato a performare male. A prendere il suo posto è stato invece Bitcoin, che infatti ha fatto segnare un rally simile a quello ottenuto dai rendimenti dei treasury americani,

Questi ultimi sono aumentati tantissimo perché le aspettative di una ripresa economica più veloce del previsto ha iniziato a far scontare nei loro prezzi un possibile innalzamento dei tassi di interesse delle banche centrali, per evitare fenomeni inflattivi.

Apprezzamento Treasury yield vs Bitcoin

Insomma, sembra proprio che Bitcoin tenda a beneficiare dell’inflazione in momenti di ripresa dell’economia, quando i rendimenti delle obbligazioni salgono.

In sintesi

Oggi un numero sempre crescente di persone si interroga ogni giorno se sia meglio comprare Oro o Bitcoin per costruire il proprio portafoglio di investimento. In questo nuovo articolo ho cercato di aggiornare ed ampliare quanto Filippo aveva già detto nel lontano 2018, quando descriveva analogie e differenze tra queste due asset class.

A mio avviso, quello che possiamo concludere è che Bitcoin non è ancora un diretto sostituto dell’oro, ma ha tante caratteristiche che lo rendono quantomeno simile. In particolare, Bitcoin potrebbe essere preferito all’oro proprio nei casi di reflazione con aspettative di crescita economica, che corrispondono esattamente allo scenario attuale.

Probabilmente, la mossa ideale per costruire un portafoglio perfetto è inserire entrambi questi asset nelle giuste percentuali. Se non sai come fare, ma ti piacerebbe imparare, ti consiglio valutare il corso Piano A, massima espressione della formazione finanziaria di Filippo Angeloni.

Non esitare a contattarci per prenotare una chiamata strategica qualora avessi bisogno di ulteriori informazioni.

Condividi:

Condividi:

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin
Share on whatsapp
Share on telegram

Il Caveau Finanziario di Filippo Angeloni

Ecco come puoi accrescere subito gratis la tua Educazione Finanziaria con +5 ore di lezioni in continuo aggiornamento

4,8/5 ⭐⭐⭐⭐⭐
Feedback dei Clienti “Eccezionale

Lascia un commento

Il tuo indirizzo email non sarà pubblicato.

Impronta digitale 250D C88F 67D0 53DA 3EB7 3E51 BC44 B5AA 2D36 9162

 

url –> https://www.filippoangeloni.com/public_key.gpg

 

—–BEGIN PGP PUBLIC KEY BLOCK—–
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=p9Uk
—–END PGP PUBLIC KEY BLOCK—–

Complimenti! 🚀

Ti è arrivata un’email di conferma .
Vai subito a leggerla!
(controlla casella spam e promozioni se non la trovi)

Ricevi informazioni

Il corso che stai cercando attualmente non è disponibile.
Compila il form per ricevere informazioni in anteprima e scoprire le offerte a te riservate

Ricevi informazioni

Il corso che stai cercando attualmente non è disponibile.
Compila il form per ricevere informazioni in anteprima e scoprire le offerte a te riservate