Vanguard Lifestrategy: analisi e opinioni sugli ETF multi-asset

Recensione con analisi e opinioni sugli ETF multi-asset di Vanguard Lifestrategy, costruisci il tuo portafoglio core con un unico ETF
vanguard lifestrategy

Vanguard Lifestrategy, nel dicembre 2020, ha lanciato degli ETF multi-asset composti in parte da azioni e in parte da obbligazioni. 

Gli ETF in questione sono 8, 4 a distribuzione e 4 ad accumulazione.

L’obiettivo di Vanguard è quello di aiutare gli investitori retail a costruire un portafoglio core in modo bilanciato e diversificato con l’acquisto di un singolo ETF.

Dopo un anno e mezzo dal lancio abbiamo deciso di fare un’analisi e dare le nostre opinioni sugli ETF Lifestrategy.

Eccoti la nostra recensione completa.

ETF Lifestrategy: caratteristiche

Gli ETF Lifestrategy, come detto in precedenza, sono 8 e sono costituiti da coppie.

Ogni coppia di ETF ha un rapporto rischio/rendimento diverso dovuto alla sua composizione:

  • 80% azioni e 20% obbligazioni
  • 60% azioni e 40% obbligazioni
  • 40% azioni e 60% obbligazioni
  • 20% azioni e 80% obbligazioni

Gli ETF Vanguard Lifestrategy sono un’ottima soluzione di investimento per gli investitori retail che vogliono replicare in maniera passiva il mercato.

In base all’orizzonte temporale e al grado di rischio puoi optare per un ETF piuttosto che per un altro privilegiando:

  • l’accumulazione del capitale col reinvestimento degli interessi;
  • la distribuzione di dividendi e cedole per creare una rendita passiva (consigliabile con capitali medio-alti).

L’asset allocation di Vanguard Lifestrategy è di tipo strategico passivo tramite una diversificazione globale su più asset class che replicano i più importanti benchmark sul mercato.

Infatti più dell’80% delle performance di un portafoglio deriva dall’asset allocation strategica contro solo il 20% dovuto alla selezione dei titoli e al market timing (asset allocation tattica).

I punti di forza degli ETF Lifestrategy sono:

  • ribilanciamento automatico, fondamentale per mantenere la pianificazione finanziaria fatta prima dell’acquisto del prodotto;
  • costi contenuti, trasparenza e liquidità;
  • diversi profili di rischio, in base alle proprie esigenze.

La strategia multi-asset con gli ETF

La strategia multi-asset è molto varia perché consente di abbinare pesi percentuali diversi alle asset class del portafoglio, in questo caso azioni e obbligazioni.

In base al tipo di asset allocation è stato possibile tracciare una scala dei rendimenti e le relative oscillazioni da un portafoglio totalmente obbligazionario ad un totalmente azionario.

vanguard lifestrategy
Fonte: Vanguard

Lifestrategy ha dato una sua rielaborazione di queste strategie creando appunto 4 tipi di portafoglio diversi.

Questa è la panoramica generale completa degli ETF core proposti da Vanguard.

vanguard lifestrategy
Fonte: Vanguard

Ora è il momento di procedere con l’analisi della gamma degli ETF multi-asset.

Essendoci 4 coppie di strumenti diversi, porterò come analisi l’ETF 60/40, il portafoglio intermedio.

Vanguard Lifestrategy 60/40: analisi

vanguard lifestrategy
Fonte: Vanguard

L’ETF Lifestrategy  60/40 è composto circa per il 70% da 4 singoli ETF sempre di Vanguard (modalità rivisitata di fondi di fondi).

L’ETF core è composto circa per il 70% da 4 singoli ETF sempre di Vanguard:

  • Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, replica il mercato azionario globale che replica le migliori società dei paesi sviluppati e dei paesi emergenti, diversificazione massima;
  • Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF, replica il mercato azionario dei paesi sviluppati soprattutto Stati Uniti, Europa, Giappone e Canada;
  • Vanguard Global Aggregate Bond UCITS ETF, replica il mercato obbligazionario societario e governativo di tutto il mondo comprensivo di tutte le scadenze, con rating investment grade e con copertura valutaria in euro; 
  • Vanguard FTSE North America UCITS ETF, replica i titoli azionari degli USA e del Canada.

L’esposizione geografica è rivolta prevalentemente agli Stati Uniti (+50%), seguiti dall’Europa (Francia, Regno Unito, Inghilterra e Germania) e dal Giappone.

I paesi emergenti, compresa la Cina, sono limitati con un peso inferiore al 10% del totale.

L’esposizione settoriale è rivolta soprattutto a titoli growth con il settore informatico in primis ma la diversificazione è molto alta.

Lato obbligazionario si possono fare un paio di valutazioni:

  • il 77% delle obbligazioni hanno un rating di grado A;
  • le corporate e government bond sono equamente distribuite.

L’esposizione valutaria è così distribuita:

  • 58,18% dollaro americano;
  • 17,28% euro;
  • 5,34% yen giapponese;
  • 3,87% sterlina inglese.

Nella tabella sottostante puoi vedere le performance ottenute dal benchmark nel periodo da settembre 2014 a settembre 2020 (non si riferiscono all’ETF in quanto esso è partito da dicembre 2020).

In ottica di lungo termine i rendimenti annualizzati sono stati positivi con una volatilità media e un indice di sharpe non troppo brillante.

L’indice di Sharpe è un indicatore che misura l’extra-rendimento rispetto al tasso risk free. Valori intorno allo 0.5 implicano investimenti buoni ma non eccelsi.

Il motivo sta nel fatto che ribilanciando il portafoglio periodicamente, la parte obbligazionaria, in questo caso pari al 40%, tende ad avvicinare i valori al rendimento risk free e di conseguenza abbassa l’indice di Sharpe.

I rendimenti dal lancio invece sono meno rosei per colpa del trend di mercato negativo iniziato ad inizio anno.

L’obiettivo principale è però quello di vedere sempre i rendimenti a lungo termine, per questo motivo ho presentato l’analisi precedente.

Vanguard Lifestrategy: opinioni

Gli ETF Vanguard Lifestragy sono una buona soluzione multi-asset per costruire la parte core del portafoglio.

Per un investitore con un orizzonte temporale superiore ai 5 anni è consigliabile un ETF più dinamico con una componente azionaria che può variare dal 60/80% e con un profilo ad accumulazione.

Per un investitore con un profilo di rischio più moderato, magari in là con l’età, è preferibile un ETF più prudente con una componente azionaria che può variare dal 20/40% e con un profilo a distribuzione.

Ovviamente la pianificazione finanziaria è soggettiva quindi bisogna valutare caso per caso.

Come detto in questo articolo, rivolto alle nuove generazioni, gli ETF Vanguard Lifestrategy possono essere adeguati rispetto ai costosi e poco efficienti fondi comuni offerti dalla banca.

Con l’analisi del ETF Vanguard Lifestrategy 60/40 ho elaborato queste ulteriori considerazioni.

Costi 10/10

Il costo di gestione annuo è pari allo 0,25%, veramente ottimo.

Liquidità 8/10

Lo spread è circa pari a 0.21% rispetto ad un 0.18% degli ETF scambiati su borsa italiana.

Diversificazione 7/10

La strategia multi-asset consente un buona diversificazione per asset class se consideriamo la parte di portafoglio core contraddistinta principalmente da azioni e obbligazioni.

Punti positivi:

  • ribilanciamento che permette di mantenere la propria asset allocation strategica iniziale;
  • strategia passiva a bassi costi che copre una fetta di mercato molto ampia.

Punti negativi:

  • peso dei paesi emergenti troppo limitato;
  • la parte obbligazionaria non sta tenendo conto delle dinamiche di mercato attuali.

Alcune soluzioni a queste carenze potrebbero essere introdotte con la parte satellite del portafoglio.

Per la parte azionaria privilegiare azioni value che rendono meglio in periodo di recessione economia e aumentare leggermente la parte legata ai paesi emergenti.

Per la parte obbligazionario diminuire la duration e/o optare per bond inflation linked (o ancora meglio bond inflation expectations)

Vanguard Lifestrategy: considerazioni finali

Gli ETF Vanguard Lifestrategy passano a buoni voti le nostre analisi e opinioni.

Essi sono sicuramente un buon prodotto di investimento capace con un unico strumento di diversificare su un’ampia varietà di ETF sempre targati Vanguard.

In ottica di lungo termine, soprattutto per quegli investitori che non seguono costantemente i mercati, garantiscono una copertura abbastanza completa del mercato.

La parte di mercato sottopesata riguarda i paesi emergenti, i settori value e l’obbligazionario a breve termine che possono essere integrati con la parte satellite del portafoglio.

La parte di mercato che rimane scoperta riguarda le materie prime e le criptovalute che dovranno essere integrate autonomamente se si vuole ricoprire l’intero panorama finanziario.

Per costruire un portafoglio completo di tutte e 5 le asset class disponibili sul mercato, Athena SCF ha creato un portafoglio All Weather 3.0.

 Il portafoglio di Ray Dalio è stato rivisitato in chiave moderna per:

  • integrare le criptovalute;
  • migliorare la composizione obbligazionaria del portafoglio.

Il portafoglio modello di Athena SCF presenta una gestione più attiva in quanto, anche se gli strumenti sono tutti a replica passiva, sono presenti più strumenti per replicare il mercato nella maniera più efficace possibile.

Anche qui è presente un ribilanciamento che dovrà essere fatto autonomamente ma che seguirà le nostre linee guida che verranno inviate ai clienti periodicamente.

Premi sui link in blu per scoprire di più.

Condividi:

Condividi:

Il Caveau Finanziario di Filippo Angeloni

Ecco come puoi accrescere subito gratis la tua Educazione Finanziaria con +5 ore di lezioni in continuo aggiornamento

4,8/5 ⭐⭐⭐⭐⭐
Feedback dei Clienti “Eccezionale

Lascia un commento

Il tuo indirizzo email non sarà pubblicato. I campi obbligatori sono contrassegnati *

Impronta digitale 250D C88F 67D0 53DA 3EB7 3E51 BC44 B5AA 2D36 9162

 

url –> https://www.filippoangeloni.com/public_key.gpg

 

—–BEGIN PGP PUBLIC KEY BLOCK—–
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=p9Uk
—–END PGP PUBLIC KEY BLOCK—–

Complimenti! 🚀

Ti è arrivata un’email di conferma .
Vai subito a leggerla!
(controlla casella spam e promozioni se non la trovi)

Ricevi informazioni

Il corso che stai cercando attualmente non è disponibile.
Compila il form per ricevere informazioni in anteprima e scoprire le offerte a te riservate

Ricevi informazioni

Il corso che stai cercando attualmente non è disponibile.
Compila il form per ricevere informazioni in anteprima e scoprire le offerte a te riservate