Dollar Index (USDX): significato e composizione

Il dollar index (USDX) è un indice che misura la forza del dollaro nei confronti di un paniere di valute estere.
dollar index

Cos’è e come è composto il dollar index?

Come si calcola ed è possibile investirci?

Rispondiamo a tutte le domande in questo articolo.

Che cos’è il dollar index?

Il dollar index (USDX) è un indice che misura la forza del dollaro nei confronti di un paniere di valute estere.

Il dollar index è nato nel 1973 dalla Federal Reserve dopo lo scioglimento degli accordi di Bretton Woods.

Attualmente è gestito da ICE Data Indices.

Al momento della sua creazione la base di partenza era 100.

Se l’indice è sopra 100 vuol dire che il dollaro è forte mentre se l’indice è sotto 100 vuol dire che il dollaro è debole.

Negli ultimi 5 anni l’indice ha oscillato tra 90 e 100.

Nel 2022 il dollar index segna 107,60, non raggiungeva un valore simile da 20 anni.

dollar index

Il suo massimo storico fu raggiunto nel 1984 con un valore di 165 mentre il suo minimo storico nel 2007 con un valore di 70.

L’indice USDX è influenzato da politiche macroeconomiche come l’inflazione e l’aumento dei tassi di interesse.

In questo esatto momento storico il dollaro è visto come bene rifugio infatti è riuscito ad avere nuovamente un rapporto 1:1 con l’euro.

Qual è la composizione dell’indice USDX?

Il paniere dell’indice USDX è formato da 6 valute che dovevano rappresentare i partner commerciali più importanti degli Stati Uniti ma essi non sono stati più aggiornati.

L’ultimo cambiamento risale al 1999 con l’introduzione dell’euro che ha sostituito il marco tedesco (20,8%), il franco francese (13,1%), la lira italiana (9,0%), il fiorino olandese (8,3%) e il franco belga (6,4%).

Le 6 valute attuali che compongono il dollar index e il loro peso percentuale è il seguente:

  • 57,6% euro (EUR)
  • 13,6% yen giapponese (JPY)
  • 11,9% pound inglese (GBP)
  • 9,1% dollaro canadese (CAD)
  • 4,2% corona svedese (SEK)
  • 3,6% franco svizzero (CHF)

dollar index
Fonte: ICE Futures US

Nei prossimi anni l’indice potrebbe subire alcune variazioni e introdurre quelle valute che più rispecchiano il commercio americano.

I paesi in questione sono la Cina con lo yuan (CNY) e il Messico con il peso messicano (MXN).

La Cina è infatti il secondo partner commerciale degli USA e il Messico si afferma al quarto posto. 

Al contrario Svizzera e Svezia non sono neanche menzionate.

Maggiori partner commerciali USA dati 2007

Come si calcola l’indice USDX?

Il dollar index si calcola come media ponderata dei tassi di cambio del dollaro USA rispetto alle altre sei valute, normalizzato ad un fattore di indicizzazione che è 50,1435.

La formula è la seguente:

USDX =  50,1435 × EURUSD^(-0,576) × USDJPY^(0,136) × GBPUSD^(-0,119) × USDCAD^(0,091) × USDSEK^(0,042) × USDCHF^(0,036).

Al posto di EURUSD per esempio bisogna inserire il cambio euro dollaro in un dato momento.

Come investire nel dollar index?

Il metodo più facile per investire nel dollar index è utilizzare i futures o i CFD, strumenti che ti ricordo essere molto complessi e rischiosi.

Un metodo alternativo sono gli ETF come l’Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) oppure il Wisdom Tree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU), entrambi però sono quotati sulla borsa americana NYSE.

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