Delisting ETF: ecco cosa succede e perché è bene evitarlo come la peste

delisting etf

Uno dei maggiori rischi per gli ETF, è dato dal delisting…

Se sei arrivato fin qui è probabile che hai ricevuto una notifica dal tuo broker o dalla tua banca, dove possiedi il dossier titoli con l’ETF in questione.

In questo articolo scopriremo:

  • che cos’è un delisting
  • Perché avviene un delisting
  • le varie fasi di delisting
  • cosa succede in caso di delisting
  • cosa fare in caso di delisting
  • come evitare di incappare in delisting

Che cos’è un Delisting

Il Delisting, non è nient’altro che la rimozione di uno strumento finanziario dalla quotazione in un determinato mercato.

Ti faccio un esempio… se questo ETF

Alerian Midstream Energy Dividend UCITS ETF ISIN IE00BKPTXQ89

domani viene delistato da borsa italiana…

vuol dire che oggi l’etf è negoziabile (si può vendere e comprare) sulla piazza “borsa italiana”, da domani non lo sarà più.

Quindi da domani non sarà più acquistabile ne vendibile dall’investitore su borsa italiana.

Se un ETF va in delisting viene quindi rimosso da una determinata piazza, in tal caso l’etf va in liquidazione (vendita forzata per l’investitore)

Perché avviene un delisting

Un ETF può essere delistato per queste ragioni:

  • ragioni di economicità per l’emittente (etf può essere rimosso o fuso con altri etf)
  • ragioni di liquidità (l’etf non viene scambiato da nessuno od è troppo poco scambiato) (etf può essere rimosso o fuso con altri etf)
  • razionalizzazione della gamma dell’offerta per l’emittente (etf può essere rimosso o fuso con altri etf)

Nessuno può impedire all’emittente di lasciare listato un determinato etf. Ogni emittente ha le sue ragioni, ad ogni modo quando avviene un delisting avviene spesso per ragioni logiche.

Fasi di delisting

Queste sono le fasi di delisting:

  • liquidazione dell’etf (vedi sezione seguente)

Cosa succede quando un ETF viene delistato

Se l’investitore non vende le sue quote prima della data del delisting, allora si vedrà accreditare dopo qualche giorno l’importo corrispondendte al valore di liquidazione del fondo (il NAV, Net Asset Value).

Avviene quindi una liquidazione (vendita) forzata per l’investitore.

Questo sia per gli etf a replica fisica sia per quelli a replica sintetica.

N.B. Tecnicamente il valore di liquidazione può essere inferiore al NAV delle negoziazioni nei periodi antecedenti al delisting.

La miglior cosa da fare quindi è chiudere la posizione (a mercato) prima del delisting, una volta che ci è stato notificato l’avviso da parte della banca.

Probabilmente ti chiederai, ma chi è il pazzo che compra questo etf giorni prima del delisting?

Questa è una domanda davvero sensata, effettivamente nessun investitore (o quasi) lo comprerebbe, e difatti i volumi man mano che si arriva alla data del delisting diminuiscono.

Allora come si fa a vendere a mercato?

Fino a che l’etf è in quotazione l’emittente dell’etf ha l’obbligo di ricomprarne le quote sul mercato! L’emittente infatti ha l’obbligo di fare da controparte e quindi di ricomprare le quote.

Cosa fare in caso di delisting

Come detto in precedenza è bene vendere a mercato prima della data del delisting per spostarsi se possibile in un etf più liquido che replica lo stesso indice o sottostante.

In questo modo se il nostro orizzonte è di lungo periodo, anche se siamo in negativo a noi non interessa perché rientriamo subito nella stessa posizione. Se siamo invece in positivo meglio ancora avremo realizzato un profitto.

Se l’azione suggerita precedentemente non è perseguibile, perché ad esempio si è investito in un ETF sulla grecia, e vi è solo questo etf che replica la Grecia (che a breve non esisterà più… è solo un esempio)… allora potremmo ritrovarci in una spiacevole situazione se il nostro investimento buy&hold si ritrova in negativo giorni prima del delisting.

In tal caso infatti dovremmo per forza di cose accettare la perdita, ed investire altrove o lasciare i fondi derivanti dalla liquidazione in liquidità.

Stessa storia, se per nostra colpa od a nostra insaputa non siamo riusciti a vendere prima del delisting. Se vi è un etf più liquido che replica lo stesso mercato si investe li…altrimenti dobbiamo accettare il profitto o la perdita a seconda di quanto abbiamo realizzato con la liquidazione dell’etf.

Ritrovarsi nel bel mezzo di un delisting sopratutto se si sta facendo un PAC, e non vi è un altro strumento simile non è mai piacevole… sempre meglio arrivare pronti al delisting e vendere a mercato prima della data.

Tecnicamente se l’etf va in delisting per una fusione con un altro etf, l’investitore potrebbe anche contattare l’emittente per sapere se la vendita o la liquidazioni sono necessarie o meno.

Se l’etf viene delistato su una piazza ma rimane listato su altre piazze, l’investitore potrebbe contattare l’emittente e farsi fare lo switch sullo stesso strumento quotato nell’altra piazza.

Come evitare di incappare in delisting di ETF

Gli unici modi per non incappare in un delisting (non è piacevole fidati) sono questi:

  • scegliere etf molto liquidi, come faccio io per i miei utenti
  • restare sempre aggiornato sui vari delisting (borsa in cui è quotato l’etf)
  • evitare etf troppo di nicchia (il delisting avviene spesso per etf troppo di nicchia e poco liquidi, difficile si vedrà un delisting di unh azionario mondiale come l’SWDA)

Condividi:

Condividi:

Il Caveau Finanziario di Filippo Angeloni

Ecco come puoi accrescere subito gratis la tua Educazione Finanziaria con +5 ore di lezioni in continuo aggiornamento

4,8/5 ⭐⭐⭐⭐⭐
Feedback dei Clienti “Eccezionale

2 risposte

  1. Salve, sapete indicarmi i tempi medi per riuscire a negoziare un ETF delistato dalla borsa di Milano a Marzo 2020 ma ancora quotato sullo Xetra?

    Grazie

  2. Scusate ma per esempio c’è il rischio delisting per ETF Wisdomtree Natural gas 3x short che oggi ha perso oltre il 30%? Potrò domani cercare di venderlo?

Lascia un commento

Il tuo indirizzo email non sarà pubblicato. I campi obbligatori sono contrassegnati *

Impronta digitale 250D C88F 67D0 53DA 3EB7 3E51 BC44 B5AA 2D36 9162

 

url –> https://www.filippoangeloni.com/public_key.gpg

 

—–BEGIN PGP PUBLIC KEY BLOCK—–
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=p9Uk
—–END PGP PUBLIC KEY BLOCK—–

Complimenti! 🚀

Ti è arrivata un’email di conferma .
Vai subito a leggerla!
(controlla casella spam e promozioni se non la trovi)

Ricevi informazioni

Il corso che stai cercando attualmente non è disponibile.
Compila il form per ricevere informazioni in anteprima e scoprire le offerte a te riservate

Ricevi informazioni

Il corso che stai cercando attualmente non è disponibile.
Compila il form per ricevere informazioni in anteprima e scoprire le offerte a te riservate