Credit Spread Opzioni: Perchè Interactive Broker le mostra con segno meno? devo pagare?

Un mio corsista del mio percorso di opzionimi ha fatto questa domanda, riporto la mia risposta dato che può essere utile anche ad altri.

Ciao Filippo,
una cosa che proprio non mi è chiara: ho capito come comporre su TWS gli spread verticali e giustamente facendo una Bull call ti esce il simbolo D (cioè è a debito), con la perdita massima (come da grafico performance) di 571, ma per quale motivo quando vai a confermare l’ordine, accanto alle D, ti mostra che riceverai 553 dollari? mi aspetterei ti venisse tolto dal tuo credito un certo ammontare visto che lo spread verticale è a debito.
Al contrario ho notato che facendo una Bull put o una Bear call, TWS te le fa aprire addebitandoti un costo, quando essendo a credito uno si aspetterebbe appunto di incassare qualcosa.

TWS (traderworkstation) di Interactive Broker ha un modo tutto suo di segnare le operazioni. Può essere complicato da capire e di certo non è intuitivo e ci si può confondere.

Se proviamo ad osservare le operazioni più semplici come l’acquisto o la vendita di una singola opzione call e put, noteremo che il valore in EUR o USD nella tab “controlla margine/profilo performance” è sempre positivo, non vi è mai quindi il segno meno (sia che incassi sia che paghi il premio, e non vi è accenno di D o C, debito o credito):

• buy put –> il valore è positivo, nessun accenno di D

• sell put –> il valore è positivo, nessun accenno di C

• buy call –> il valore è positivo, nessun accenno di D

• sell call –> il valore è positivo, nessun accenno di C

Per quanto riguarda invece i vertical spread, TWS di IB ci segnerà conD gli spread a debito (e ci riporterà sempre il segno positivo nella valuta), mentre ci segnerà con C gli spread a credito (e ci riporterà sempre il segno negativo nella valuta).

Proviamo ad esempio gli spread a debito:

• spread a debito (bull call), su tws viene chiamato bull spread (tws lo riconosce come debito) e mi assegna un numero positivo. Buy call atm o itm e vendo call otm)

• bear put strategia a debito su tws viene vista come debito e segno positivo. (TWS la chiama bear spread)

Proviamo a vedere ora gli spread a credito:

• la bull put spread (strategia a credito) tws me la riconosce come a credito ma lo mette negativo. Put acquistata più otm della vendita di put. (Tws la chiama bull spread)

• bear call strategia a credito tws la riconosce come a credito ma ci da segno negativo (TWS la chiama bear spread)

I valori negativi negli spread vogliono dire che vengono accreditati soldi in liquidità.Quindi non paghi ma ovviamente incassi il premio.